红包有两种，一种是以彩绳穿线编作龙形，置于床脚，此记载见于《燕京岁时记》；另一种是最常见的，即由家长用红纸包裹分给孩子的钱。压岁钱可在晚辈拜年后当众赏给，亦可在除夕夜孩子睡着时，由家长悄悄地放在孩子的枕头底下！

古代压岁钱民间认为分压岁钱给孩子，意味着当恶鬼妖魔或“年”去伤害孩子时，孩子可以用这些钱贿赂它们而化凶为吉。此外，还有一种名副其实的压岁钱，是由晚辈给老人的。“岁”就是年岁，岁数，压岁，意在期盼老人长寿。

关于压岁钱，有一个流传很广的传说。古时候，有一种小妖叫“祟”，大年三十晚上出来用手去摸熟睡着的孩子的头，孩子往往吓得哭起来，接着头疼发热，变成傻子。因此，家家都在这天亮着灯坐着不睡，叫做“守祟”。 有一家夫妻俩老年得子，视为心肝宝贝。到了年三十夜晚，他们怕“祟”来害孩子，就拿出八枚铜钱给孩子玩。孩子玩累了就睡着了，他们就把八枚铜钱用红纸包着放在孩子的枕头下边。夫妻俩不敢合眼，可是他们不知不觉也睡着了。半夜里“祟”化作一阵阴风吹进房门，吹灭了灯火，“祟”刚准备好伸手去摸孩子的头，枕头边就迸发道道闪光，吓得“祟”逃跑了。第二天，夫妻俩把用红纸包八枚铜钱吓跑“祟”的事告诉了大家，以后大家学着做，孩子就太平无事了。 另有一说源于古代“压惊”。说是太古时有一种凶兽叫“年”，隔365日后之夜，就要出来伤害人畜、庄稼。小孩子害怕，大人则以燃竹响声驱“年”，用食品安慰小孩，即为“压惊”！

年久日深，便演变为以货币代食物，至宋便有“压惊钱”。据史载，王韶子南陔，因被坏人背走，于途中惊呼，才被皇车所救，宋神宗即赐了他“压惊金犀钱”。以后才发展为“压岁钱”！

在春节期间由长辈在年三十晚上0点后派给晚辈的红包称作压岁钱（压岁包），是表示把新的一年的祝福和好运带给他们。每年春节期间有发红包的习俗，部分地区是已婚者发给未结婚的亲友。发红包的习惯一般只存在于比较亲近的亲戚朋友之间。也有部分地区，新年发红包的范围比较广泛，例如邻居家的晚辈、普通交情的同事之间都有可能发红包，但这种红包内的金额往往比较小，红包里放上8（发）元、18（要发）元等代表吉祥意义的！

在工业发达地区，春节期间公司都会向所有员工发一封“开工红包”。在中国大部分地区，很多人已习惯于用全新印制的纸币来做红包，除了比较雅观外也有寓意去旧迎新，因此每年春节前许多银行的现钞提取量就会急剧增大。印钞厂也会有增印新钞的压力。环保专家认为这一习惯不利于低碳环保。

在异国他乡，一些与华人有往来的其它族裔朋友，对中国的红包传统民族文化也是随俗例行，民间如此，社区、公司也奉行如仪。除了春节以外，在其他喜庆场合，例如婚礼、新店开张等亦有送红包的习俗。但是相对于春节送红包来说，贺礼红包的金额往往不菲！